Economia Chinei trimite semnale contradictorii: un indicator al industriei scade, altul crește

Industria chineză a transmis semnale divergente în luna octombrie, după ce cei mai recenti indici ai activității fabricilor au arătat direcții opuse. Indicatorul oficial a coborât sub pragul de 50 de puncte, ceea ce indică o contracție a activității, în timp ce un sondaj privat a semnalat expansiune pentru a unsprezecea lună consecutivă.

Indicele privat RatingDog, calculat de S&P Global, a scăzut ușor, la 52,0 puncte, de la 52,1 puncte în septembrie, depășind estimarea analiștilor, care era de 51,6 puncte. În schimb, indicatorul oficial publicat de autoritățile de la Beijing a coborât la 49,3 puncte, de la 50,1 puncte în luna anterioară.

De unde provine diferența dintre cei doi indici

Ambele sondaje folosesc pragul de 50 de puncte pentru a evalua activitatea industrială: o valoare peste acest nivel indică expansiune, iar una sub 50 semnalează contracție. Diferența dintre rezultate rezultă, în parte, din componența eșantioanelor. Sondajul privat RatingDog acordă o pondere mai mare firmelor mici, private și orientate către export, în timp ce indicatorul oficial acoperă un eșantion mai larg, care include și marile companii industriale.

Cele două rezultate nu se anulează reciproc, ci arată că evoluția industriei chineze nu este uniformă și că situația diferă de la un producător la altul.

Producție accelerată, dar exporturi încetinite

Potrivit sondajului privat, fabricile au produs în octombrie în cel mai rapid ritm din ultimele șase luni. Comenzile noi au continuat să crească, însă indicatorul aferent acestora a coborât marginal, de la 53,4 la 53,3 puncte.

Comenzile externe au înregistrat cel mai slab ritm de creștere din ultimele trei luni, în special la producătorii de bunuri de consum și produse intermediare. Companiile care fabrică bunuri de investiții au raportat, în schimb, o accelerare a comenzilor.

Concurența puternică pune presiune și asupra prețurilor. După creșterea din septembrie, prețurile produselor livrate de fabrici au început din nou să scadă, iar cele practicate pentru export s-au redus pentru prima dată din noiembrie 2025. Producătorii încearcă astfel să stimuleze vânzările prin reduceri, profitând și de temperarea unor costuri de aprovizionare.

Angajări modeste și încredere în scădere

Angajările au crescut pentru a doua lună consecutivă, dar într-un ritm modest. Volumul comenzilor neonorate a continuat să se acumuleze, pentru a noua lună la rând.

Încrederea companiilor în perspectivele economice rămâne pozitivă, însă a coborât la cel mai redus nivel din ultimele nouă luni. Unele firme au indicat costurile încă ridicate și intensificarea concurenței drept principalele motive de îngrijorare.